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9個州面臨經濟萎縮 美國經濟再蒙陰影

2020-01-30 15:47 | 來源:未知

9個州面臨經濟萎縮 美國經濟再蒙陰影

9個州面臨經濟萎縮 美國經濟再蒙陰影

 

2020年新年首秀,歐美股市普漲,其中美國三大股指再創歷史新高,道指漲超300點,納指漲1.3%。迪士尼、蘋果等股票領漲道指,中概股大漲。歐洲斯托克600指數上漲0.93%,歐洲主要國家的股市均收盤走高,其中銀行和科技股領漲。

受貿易問題利多影響,全球股市新年首秀開門紅,美國股市更是牛蹄飛奔,進入到了博傻狀態。股市是經濟的晴雨表,往往對經濟有先期反映,領先經濟半年至一年左右,若從美股的牛市情況來看,則預示著美國經濟今年中旬以后會有更好的增長,但是費城聯儲卻送來了不一樣的聲音,這令美國經濟在美股的奔騰聲音中而有些惴惴不安。

根據費城聯儲的最新預測,美國9個州的經濟將在六個月內陷入萎縮,數量創下自2008年金融危機以來的新高,這一最新預測,顯然給美國市場蒙上了一層陰影。

費城聯儲本周公布的最新數據顯示,西弗吉尼亞州、賓西法尼亞州、特拉華州、蒙大拿州、俄克拉何馬州、佛蒙特州、新澤西州、肯塔基州和康涅狄格州未來半年內都將陷入衰退風險,這一預測使陷入經濟衰退風險的州的數量創下自2009年7月以來的最高值。

關鍵問題在于2019年美國國債的倒掛也將經濟衰退的窗口指向今年三季度之前,這與費城聯儲最新的預測有重合度,因此美國今年中旬的經濟增速是值得市場高度重視的。而今年中旬又恰恰是美聯儲此輪寬松貨幣政策的結束時點,到時美聯儲的貨幣政策方向也將更受市場矚目。

若美國經濟今年中旬出現衰退轉折點的話,那么金融市場就會先期反映,今年一季度美國金融市場就不會那么平靜。如果美國金融市場一季度出現劇烈動蕩的情況,則提前驗證美國經濟存在衰退的可能,所以對美國一季度的金融市場的風險系數要保持高度關注。

一面是美股牛蹄狂奔,一面是美國經濟衰退州的數量預期不斷增多,美國的經濟風景線令市場感到迷惑,其實這恰恰說明美股當前的牛市是美聯儲高速擴表的反應,4個月之內美聯儲資產負債表就擴張了超4000億美元,在超額流動性的刺激下,美國的資產價格必然會出現定價扭曲現象,或表現在股市、或表現在房地產、或表現在美債高速擴張等各方面。

而目前美聯儲的貨幣現象更多地體現在股市與債券市場,體現在高流動性市場,這說明美國金融市場的杠桿在提高過程中,這種金融上的高投機性并不會給實體經濟增長帶來助益,反而會為后期的美國經濟增長埋下嚴重的隱憂。

美國經濟當前更多地反映了金融的繁榮特征,而使“去實體”現象更為明顯,金融體成為了美聯儲貨幣擴張的吞噬機,過度占有了市場資本,貨幣擴張——債務經濟——經濟危機,這個經濟因果鏈條也越來越清晰,嚴格來說2020年的美國經濟與次貸危機前的美國經濟不僅具有高重合度,且金融市場的潛在風險與2008年相比也只高不低。

雖然美股再創歷史新高,但是美國的經濟實質并沒有想象中那般樂觀,美國一些州的衰退預警還是給2020年的美國經濟提出了風險警示。

所以伯克希爾哈撒韋公司近四年來都沒有進行“大象級”收購,導致公司現金儲備激增,達到創紀錄的1280億美元。伯克希爾哈撒韋公司的A類股票2019年上漲了11%,與大盤漲幅相比是該公司十年來最糟糕的一年,標準普爾500指數同期漲幅為28%,因此巴菲特2019年沒有跑贏市場。

巴菲特明顯持現且不積極參與超大型收購,這說明巴菲特對美國股市的未來發展持謹慎態度,對美國經濟的未來持謹慎態度,但是不要懷疑巴菲特的投資能力,只有在金融風暴之后才會真正檢驗出這些國際級投資家的能力,能夠最終跨越牛熊的投資者才是真正的投資家。巴菲特在美股牛市中越來越謹慎的表現是值得投資者學習的,能夠在牛市中不斷加強風控,這是一個投資家應該擁有的特質。而巴菲特的謹慎也給了市場另一種警示。



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