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QE再來風險籠罩美國金融市場

2020-02-02 16:07 | 來源:未知

QE再來風險籠罩美國金融市場

美國東部時間10月8日,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲將會很快恢復資產購買,擴大資產負債表,從而避免再度出現銀行間隔夜拆借市場流動性持續緊縮的情況。

QE再來風險籠罩美國金融市場

美聯儲主席鮑威爾

鮑威爾指出,這一行動將不同于危機時期推出的量化寬松(QE),其目的是為了解決“近期的技術性問題”,而不是從實質上影響“貨幣政策的立場”。

雖然鮑威爾的講話在刻意回避QE問題,但事實上美聯儲在連續兩次降息與重新啟動大規模回購操作之后,再加大擴表,這在很大程度上表明美聯儲的QE政策已經歸來了。因為這一系列的動作目的顯然已經不是在調節經濟增速問題,而是在對沖金融市場高風險了,如果是對沖金融市場高風險,那么所謂的不是“貨幣政策的立場”就是一句空談,美聯儲的QE政策幾乎是無可避免地歸來了。

節前我就曾撰文說明美聯儲將會加大擴表力度,因為美國9月中旬出現的美元荒問題是直接指向銀行系統的。銀行業等金融機構出現美元荒問題,這說明美國金融風險已經在向金融核心傳導了,這種情況往往意味著美國金融危機的前夜,所以美聯儲才會大手筆采用隔夜回購操作,以解決金融危機的方式向市場大規模輸血。但是回購操作不可能解決美國金融危局的長期問題,由于美國的過度金融化導致龐大的金融體必須依靠不斷吸血才能維持,所以美聯儲只有不斷提供貨幣供給才能維持美國這一歷史上最大的金融泡沫,不然美國金融市場很快就會崩盤。

實際上過度金融化就是金融龐氏騙局的變種,只是當這場騙局打上了所謂的國家烙印以后,投資者覺得這會更有安全保障,但是當美國的金融危機爆發之時,一切真相才會浮出水面,從目前來看,美國金融市場擊鼓傳花的游戲已經玩不下去了,美國金融體再次揭開蓋頭的日子在不斷臨近,所以美聯儲又準備開始印鈔游戲了。

QE再來風險籠罩美國金融市場

 

但是鮑威爾的擴表言論并沒有能夠在昨夜支撐美股的上揚,反而美國三大股指周二集體大跌,道指跌313.98點,跌1.19%,納指跌1.67%,標普跌1.56%。昨晚公布的美國PPI數據創8個月來的最大跌幅,遠不及預期,美股下跌雖然受此影響,但是美股的大跌實際上是多種因素交集的結果。

昨夜美國大型科技股全線收跌,蘋果跌1.17%,亞馬遜跌1.57%,奈飛跌1.36%,谷歌跌1.5%,臉書跌1.07%,微軟跌1.06%。顯然這與美國10月7日宣布將28家中國實體加入“實體管制清單”,禁止這些實體購買美國產品有關,但是華爾街金融股的普遍大跌則更說明問題。

周二,摩根大通跌2.25%,高盛跌1.58%,花旗跌2.58%,摩根士丹利跌2.11%,美銀跌2.45%,富國銀行跌2.05%,伯克希爾哈撒韋跌1.19%。

QE再來風險籠罩美國金融市場

 

金融股的普跌與大跌說明美國金融核心存在一些明顯的問題,這與美聯儲的大規模回購操作以及鮑威爾的擴表講話是相對應的,這令美國金融市場的風險又回到今年高位。美國金融市場風險今年反復在高位震蕩,這顯然是極為危險的事情。

更關鍵的是美國現在不僅在繼續加大國際貿易紛爭,同時政壇也越來越不穩定,特朗普政府因被彈劾事件已經明確表示不與調查配合,這顯然與美國憲法公然抵抗,這令美國內部必然會發生分裂,無疑也會沖擊金融市場。

民主黨與共和黨因彈劾問題明顯提前進入到生死博弈中,兩者當下都有些瘋狂的味道,難有回旋余地,誰在這場博弈中失敗,誰就會失去2020大選的機會,這很容易導致美國政壇陷入激烈的矛盾交鋒。所以美國現在是內憂外患,這樣的美國金融市場變數太多太大,必然會促使國際資本的游離,美國的資產價格將會重新定位。

美國目前已經被高風險所籠罩,從美聯儲降息預期到擴表,從股市到債券市場的動蕩,從制造業與服務業PMI大跌到經濟大幅降速,從擴大貿易紛爭到貿易赤字始終無法解決,從巨額財赤到債務高速膨脹,美國的金融危機的苗頭愈來愈多,也愈來愈明顯,做為投資者應該高度重視這個周期投資的高風險性。

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