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銀行保險機構施援資本市場減緩壓力

2020-02-05 12:33 | 來源:未知

銀行保險機構施援資本市場減緩壓力

一場金融“防疫”戰正在進行中。防控疫情的同時,銀行保險機構如何支持資本市場平穩運行,也成為重點任務。針對資本市場,銀保監會鼓勵銀行保險機構對接上市公司合理融資需求;防范化解上市公司股票質押流動性風險;允許符合條件的保險公司提高權益類投資比例等。
 
2月4日,開市第二天,上證指數翻紅,全天上漲1.34%,報收2783.29點。業內人士評價稱,銀行保險機構系列金融舉措恰逢其時,對于疫情背景下穩定資本市場以及投資都具有積極的意義,資本市場短期形勢嚴峻,但長期保持樂觀態勢,企穩向好。
 
此外,業內人士提及,資本市場同樣存在一些融資需求大幅增加的機會,譬如醫療、衛生、健康領域,金融機構應該關注市場主體的行為變化,及時向重點地區、重點行業、重點企業配置更多資金。
 
市場短期波動待消化,銀行保險機構施援穩預期
 
在推動銀行業保險業管控好風險的同時,銀保監會也繼續指導銀行保險機構在支持發展直接融資、維護金融市場穩定方面主動作為,發揮作用。
 
下一步,針對資本市場,銀保監會將繼續指導銀行保險機構對接上市公司合理融資需求,對生產經營基本面良好,具備發展空間的上市公司,鼓勵采用綜合授信方式給予支持。對出現暫時生產經營困難,但前景良好的上市公司,可合理采用多種市場化法治化手段幫助其渡過難關。
 
“疫情最大的一個問題,是對整個市場有消極影響。上市公司同樣面臨壓力,譬如企業無法開工經營,即使開工,也面臨市場需求大幅萎縮,償債能力下降”,蘇寧金融研究院金融研究員陳嘉寧對藍鯨保險指出,基于此,給上市公司還貸、續貸能力打上問號,“監管安排銀行保險機構主動對接,不僅能恢復生產、穩定就業,也對社會安定起到積極作用,共渡難關”。
 
證監會相關部門負責人也對外表示,有關方面正在研究恢復生產、穩定經濟的政策措施,隨著一系列政策措施陸續出臺和落地,會對市場預期、防止非理性行為起到比較好的作用。
 
此外,銀保監會指出,將進一步推進理財子公司設立,壯大機構投資者隊伍,在前期已批準16家銀行設立理財子公司的基礎上,進一步增加理財子公司數量,對風險管控能力較強、總資產及非保本理財業務達到一定規模的銀行優先批設。積極推進符合條件的外資金融機構參與設立理財子公司或合資設立外方控股的理財子公司。同時,按照資管新規要求,穩妥有序完成存量資管業務規范整改工作,對到2020年底確實難以完成處置的,允許適當延長過渡期。
 
資管新規落地后,銀行理財轉型步履不停,將資管業務從母行剝離后,也能更加規范、專業,做到與母行之間的風險隔離。
 
“按照資管新規要求,完成存量資管業務規范整改工作,是早前已定目標,但從目前的情況來看,人員返崗等開工條件不佳,順勢延遲也是符合實際情況”,陳嘉寧解析稱,在其看來,進一步推進理財子公司設立,也是在既定目標下的延伸,意味著資管行業專業化、凈值化有望提速,也有助于幫助銀行減輕壓力和降低風險,在當前階段為疫情防控提供更多支持。“此外,A股市場散戶占主導,加大機構投資者主體數量,對于市場穩定性較為有利,投資更為理性,這也是發達國家資本市場的經驗”。
 
業內:若股市波動過大不排除采取直接干預措施
 
除對銀行機構進行指引外,銀保監會提及,對償付能力充足率較高、資產負債匹配情況較好的保險公司,允許其在現有30%上限的基礎上適當提高權益類資產的投資比例。
 
事實上,保險資金是資本市場中重要的長期投資者、價值投資者,提高權益類資產投資比例,有利于提振信心,穩定資本市場,也利于保險資金優化資產結構,改善資產負債匹配狀況。
 
“可調高權益類資產投資比例,同樣強調了保險公司投資功能的發揮,更要保險公司著眼于長期投資,與保險保障業務期限匹配,提高資金運用能力,并非單純提高投資回報率”,上海財經大學金融學院教授粟芳對藍鯨保險表示。
 
“提高權益資產配置的上限,可以賦予市場更大的資產配置選擇空間,發揮保險資金期限長的優勢,為實體經濟發展提供長期資金支持,發揮保險機構對于優化融資結構與降低企業杠桿率的重要作用,這對于疫情背景下穩定資本市場以及投資都具有積極的意義”,國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生分析道。
 
藍鯨保險從業內了解到,由于符合條件的保險公司才可適當提高權益類資產投資比例,政策差異化將使多數中小保險機構處于觀望態度,但也有利于防范投資風險。
 
同時,監管還強調,銀行保險機構需做好防范化解上市公司股票質押流動性風險的相關工作,并加強與央行、證監會等部門的工作配合,增強政策的一致性和協調性。
 
“針對金融機構的這些政策措施應該是非常及時、必要的,在防控疫情的過程中,金融機構也在發揮其應有的作用”,一位金融管理人士向藍鯨保險評價稱,其指出,相關部委高度重視資本市場,“無論是銀保監會要求險資提高權益類投資比重,還是加快銀行理財子公司設立,都是希望培育更多穩健的機構投資者,呵護資本市場”。
 
“在金融市場中,資本市場極度敏感,盡管央行、證監會等監管部門出臺系列對沖措施,但是市場有市場的運行規律”,該位管理人士指出,“股權分置改革后,中國資本市場的市場機制基本完善,國家出臺的任何政策措施也都要通過市場機制發揮作用,對宏觀經濟的預期也會通過資本市場表現出來”。
 
“資本市場形勢短期是嚴峻的,已經在首日開盤表現出來了”,上述金融管理人士提醒稱,受疫情“黑天鵝”事件影響,2月3日開市后,上證指數全天下跌7.72%。“長期還是要看疫情對宏觀經濟的影響程度,二級市場的表現最終還是要靠企業盈利來支持的。若短期內股市波動過大,不排除國家會采取直接干預措施,但是短期的波動倒也不失為一次好的機遇,沒有跌也就沒有漲”。
 
“應該看到,當前形勢下,也存在著一些融資需求大幅增加的機會”,中國民生銀行首席研究員溫彬持有相似觀點,“最為突出的就是與疫情防控密切相關的醫療、衛生、健康、居民生活必需品的生產、運輸、銷售等領域,以及為防控疫情而產生的居家辦公、網絡娛樂、5G、智能科技等科技創新領域,融資需求都可能迎來快速增長期,金融機構應該關注市場主體的行為變化,及時向重點地區、重點行業、重點企業配置更多資金”。
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