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政策利好再度加持A股

2020-01-30 15:46 | 來源:未知

政策利好再度加持A股

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1月4日晚間,銀保監會發布《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》,其中提出了促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金的意見,這對于A股市場來說是切實的利多。

《意見》指出:有效發揮理財、保險、信托等產品的直接融資功能,培育價值投資和長期投資理念,改善資本市場投資者結構。大力發展企業年金、職業年金、各類健康和養老保險業務,多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。鼓勵各類合格投資機構參與市場化法治化債轉股。

這一政策性的指引,為國內居民財富的未來增長定了一個基調,未來居民的金融資產占比配置的增長將與個人財富增長密切相關。

隨著國內金融市場的不斷開放,在利率等各市場都會與國際逐步接軌,長期利率的下行幾乎是必然趨勢,市場實際利率會長期走低,這會對居民理財將產生重大影響,更多的存款會流向風險市場,市場的直接融資功能會進一步體現,而企業年金、職業年金、各類健康和養老保險業務等發展與入市會加強資本市場的穩定性,而機構投資者隊伍的不斷壯大會降低市場的風險系數,這對國內投資者的長期投資有利。

當前隨著注冊制等系列法規的出臺、寬松貨幣政策的推出以及《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》的再次推助,說明國家在資本市場上的態度轉向是比較明確的。

一方面加強房地產價格的調控,另一方面放開證券市場,這說明國家在資本市場中做了一個方向上的大調整,讓房地產與證券市場的這兩個主要的蓄水池同時發揮功能,這會使國內的資本市場功能更平衡。在房地產投資減速的同時進一步加強了股市的財富分配功能,這利于居民財富的增長,會在消費端彌補居民收入的不足,這將對經濟起到積極的促進作用。

所以投資者要高度重視當前國家關于資本市場政策的大調整,要緊跟政策步伐,在國內政策市與資金市的雙重發力下,再借助外資的紅利來贏得中長期投資利潤,這樣的投資機會可以說甚為難得,也可以說是一個新的歷史投資機遇。

市場預期,2020年外資凈買入中國境內債券規模將較2019年新增超1萬億元,流入股市的外資則有望超過4000億元。

在美歐日低利率與負利率環境下,歐美股市迭創歷史新高,風險也隨之走高,并明顯壓低了國債市場收益率,這使發達國家出現了資產荒,而國內的資產收益率明顯高于歐美,且安全性較高,因此國際資本會借助中國金融市場開放的東風蜂擁而入,這會推動人民幣以及一些人民幣資產的升值。

因此未來國內的風險資產價格尤其是股市與債券價格上行的概率越來越大,而當前國內A股市場的估值依然處于歷史偏低位置,低估值的優質股不在少數,而注冊制將會長期擠壓劣質股票的流動性,將這些資金分流到優質低估值股票當中,未來將是這些優質股溢價的天下,所以不論從投資的安全性還是長期收益而言,當前提早站位是非常關鍵的。

一年之計在于春,春節將至,東風欲歸,投資者應借國內國際的東風同吹,抓住這一波投資機遇,為2020年的投資開一個好頭。

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