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對A股莫要再持有熊市心態

2020-01-30 15:49 | 來源:未知

對A股莫要再持有熊市心態

對A股莫要再持有熊市心態

 

在注冊制等新法規出臺之前,12月27日我撰寫了《A股已不需矯情 持股待漲即可》一文,判斷A股將逐步展開行情。當新法規出臺之后,市場關于注冊制等議論比較多,不少人對行情再次報以質疑,甚至認為股市會繼續下跌,但是周一的行情給予了市場有力的回答。

從券商股等大幅上漲來看,這是很明顯的機構行為,也可以看做是政策信號,對此市場要有充分的認識。而我在《A股已不需矯情 持股待漲即可》一文中也恰恰重點提到了券商股的投資問題。

當前的市場已經不需要再秉持熊市心理了,這是因為注冊制等新法規的出臺將使A股出現一個新陳代謝的大周期,價值投資、優質投資將更具市場話語權,垃圾股與績差股會逐步退出A股舞臺,這是一個市場投資結構的大調整過程,在這個過程中,一部分個股的風險擴張與大盤指數的穩健上漲將會同步出現。

在這樣的市場中有一個重要問題一定要把握好,要從過去“重個股輕指數”的投資策略中走出來,要掌握好兩者的平衡,甚至是要“重指數輕個股”,要側重一些被動投資策略,以更好地分散個股投資風險,最大限度地規避A股市場中優質股與劣質股的結構大調整過程中出現的高風險,因此要加強ETF指數基金與一些其他基金的投資,改變個人散戶投資的習慣,以順應市場的變革,從長期穩健投資的角度來思考收益與風險平衡的問題。

由于A股市場進入到新陳代謝期,更加尊重股票質量,所以一些藍籌股將會進入到價值挖掘期,權重因子將被擴張,大盤指數會被逐步墊高,在總體趨勢上會逐步抹平一些績差股的估值下沉。所以在一定周期內大盤指數會跑贏相當一批個股,這對ETF指數基金等更為有利。

注冊制下隨著新股IPO的定價更為合理,以及新股破發會成為常態,新股定價的泡沫問題將會大大緩解,這對市場的估值合理回歸有利,也利于新股的未來上漲,再加上老股票之間的質量轉換、殼資源的貶值與垃圾股的退市,A股市場的質量會得以提升,這會為市場資金引流,在這個大前提下,將利于大盤指數的長期上漲。

當前的A股市場是一個優質股做加法,績差股做減法的過程,這是投資者長期期待的投資環境,在這樣的環境中繼續熊市思維是不可取的,所以當前的熊市思維應該開始改變了。

從長期投資角度來說,國內股市雖然還有一些不利因素的存在,但是這些不利因素隨著新法規的出臺而會被逐步弱化,不會構成國內股市的系統性風險。國內股市未來2~3年的主要投資矛盾會從內部因素倒向外部因素,主要預防的還是國際金融危機可能對A股市場形成的間歇性沖擊。

因此從國內投資環境來說,投資者的心態可以進一步放寬一些,可以略積極一些,關鍵在投資上要注重核心資產的投資,要注重價值投資,要調降投機心態,要從戰略投資者的角度來看待未來的市場發展。

注冊制等新法規的推行,會優化A股市場國內與國際兩方面資金來源,這會為A股市場帶來更高的流動性。從當前的市場來看,政策面與資金面都在為A股加力,因此不必過于擔心垃圾股的踩踏過程,垃圾股的踩踏并不會改變指數的抬頭,因為從市場的資金總量來看,垃圾股的下跌與資金向績優股的轉移是同步的,因此投資者還是要抓住當前的投資機遇。

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