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央行"降息" 北向資金逆勢抄底

2020-02-03 12:13 | 來源:未知

央行"降息" 北向資金逆勢抄底

疫情發展超出市場預期,金融市場短期受市場情緒影響出現波動,股市、商品期貨、匯率等大跌,國債期貨則逆勢走高。
 
值得注意的是,在金融市場大幅波動的情況下,央行逆周期調節政策再發力,北向資金也積極凈流入,抄底A股市場。
 
分析認為,短期來看,本次疫情發生在春運時期,感染人數超出市場預期,疫情的發展也超出了市場預期,A股開市難免大幅震蕩。中長期來看,市場結構性行情更多受宏觀經濟預期以及市場自身估值分化所決定的,隨著疫情的好轉,A股的投資價值將更有優勢。
 
金融市場受情緒沖擊
 
受市場情緒沖擊,金融市場出現大震蕩,A股市場今日開盤大跌,滬指開盤跌8.73%,深證成指跌9.13%,創業板指跌8.23%。
 
隨后醫藥、“宅”經濟等輪番表現,兩市股指跌幅有所收窄,截至發稿,滬指跌7.55%,深證成指跌7.63%,創業板指跌5.69%。
 
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行業板塊全線大跌,醫藥行業板塊相對抗跌,跌幅只有2.41%,科創板個股碩世生物、熱景生物等大漲逾13%,哈藥股份、東北制藥、珍寶島、陽普醫療、聯環藥業、精華制藥等多股漲停。
 
與此同時,“宅”經濟也有所表現,電魂網絡漲停,完美世界、游族網絡、三七互娛等盤初均有拉升。
 
數據顯示,A股春節假期休市期間,外圍股市普跌,恒生指數、韓國綜合指數、臺灣加權指數跌逾5%,道瓊斯工業指數、標普500指數均跌逾3%。
 
除了A股市場大跌外,商品期貨今日開盤也遭到重創,燃油跌約10%,橡膠、20號膠跌9%;原油、鐵礦石、螺紋鋼、棕櫚油、雞蛋等多品種跌停。
 
外匯方面,隨著疫情的發展,人民幣匯率出現持續貶值走勢,在岸、離岸人民幣兌美元盤中雙雙跌破7關口。在岸人民幣兌美元一度突破7.01關口,日內跌超800個基點,刷新去年12月24日以來新低。
 
人民幣兌美元中間價今日調貶373個基點,報6.9249。前一交易日(1月23日)人民幣兌美元中間價報6.8876,16:30收盤報6.9300。
 
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此外,由于避險情緒升溫,國債期貨近期接連走高,10年主連大漲1.56%,5年主連漲0.8%,2連主連漲0.3%。
 
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央行“降息”
 
疫情牽動整個國民經濟運行,為對沖公開市場逆回購到期和金融市場資金集中到期等因素的影響,維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕,央行決定,2020年2月3日人民銀行以利率招標方式開展了12000億元逆回購操作。
 
其中,央行7天期和14天期逆回購中標利率分別為2.40%、2.55%,上次分別為2.50%、2.65%。
 
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方正證券首席經濟學家顏色表示,央行調降逆回購利率10個點,是非常罕見的行為,因為通常說的降息是指MLF利率下調,但是這次先于MLF利率直接下調逆回購利率,主要是出于股市維穩的需求。股市開盤出現恐慌性下跌,央行是根據股市的變化做出的反應。目前看來,2月中旬新做MLF的利率大概率相應下調。但是情況都要跟隨股市的變化做出相機抉擇。
 
2月1日,人民銀行會同財政部、銀保監會、證監會、外匯局出臺了《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》。央行將通過公開市場操作、常備借貸便利、再貸款、再貼現等多種貨幣政策工具,提供充足流動性。對于受影響的金融機構,將適當提高1月下旬存款準備金考核的容忍度。央行通過專項再貸款向金融機構提供低成本資金,加大對疫情防控相關領域的信貸支持力度。通過適當下調貸款利率、增加信用貸款和中長期貸款等方式,支持相關企業戰勝疫情災害影響。銀保監會副主席在采訪中稱,將推動銀行保險機構積極參與貨幣市場融資,適度增加債券投資,穩妥有序完成存量資管業務規范整改工作,對到2020年底確實難以完成處置的,允許適當延長過渡期。
 
海通證券指出,節后一周公開市場將有1.18萬億逆回購到期,預計央行會加大投放,保持流動性的合理充裕,貨幣利率有望繼續維持在低位。由于疫情對經濟形成短期沖擊,且我們預計沖擊較03年非典時期有所加大,因此為了維護市場穩定、對沖短期沖擊,預計貨幣政策有望從“靈活適度”轉向適度寬松。考慮到短期通脹還在高位,預計央行或將階段性小幅降息,如降低7天逆回購招標利率、下調MLF利率、對疫情嚴重地區定向降準降息等,從而推動LPR下降,降低社會融資成本。
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