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科技創新仍將引領股市方向

2020-02-03 12:11 | 來源:未知

科技創新仍將引領股市方向

  春節前股票市場快速回調,主要受到新型冠狀病毒疫情持續發酵的影響。結合疫情發展態勢、海外市場反應和歷史上中外疫情短期沖擊對于資本市場影響的經驗判斷,市場短期可能出現超調,但隨著后續疫情逐漸可控,對沖政策的持續推出,中長期影響市場的邏輯不會改變。
 
  疫情對宏觀經濟的影響將逐步體現,但更多是短期沖擊。一方面,由于疫情的演繹,傳統的消費型行業受到顯著的影響,包括航空、鐵路、公路運輸普遍有50%的短期回落;另一方面由于多數行業假期普遍延長至2月3至10日,春季正常開工也會延遲。類比“非典”時期,宏觀經濟受到一定沖擊,但僅僅為短期影響,如2003年2季度單季度GDP約較1季度回落約2%,第三產業受損略大,但后兩個季度持續反彈到前期水平;目前看,2020年一季度經濟數據壓力相對較大,二季度仍可能略有壓力,但后續大概率趨于平穩,如果相關對沖政策及時有力,疫情對于經濟的負面影響還會減小。
 
 
  資本市場不排除做出“過度反應”,但市場運行的長期邏輯不會發生改變。
 
  本次的疫情沖擊不會影響科技創新的大趨勢。新能源、5G及相關細分行業、半導體、創新藥等眾多行業已經出現趨勢性變化,短期疫情沖擊并不能改變這一方向。
 
  在醫藥領域,創新藥、醫療服務、醫療設備的快速發展并未受到疫情影響,而疫情蔓延導致公眾對公共衛生防疫體系的思考,必然會帶來新的投資機會,疫苗、健康服務、IVD檢測、在線診療等行業更是迎來巨大發展前景。特斯拉2019年總銷量同比增長50%,Q4單季度單車利潤環比進一步提升,歐元區也在提升新能源汽車的支撐力度,全球新能源汽車產業已經進入新的大周期,新能源不再依靠單純補貼,而是全產業鏈走向新的整合和發展。5G大規模商用持續推進,歐洲也開始準入華為通信設備,都標志了中國5G產業發展仍將提速,疫情短期沖擊不會影響這一必然進程。引領中國經濟和股市方向的,仍然是科技和創新。
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